宏观经济超预期下滑。 deepseek图片解析失败 而经营情况有所好转的仓储物流板块代表嘉实京东仓储基础设施REIT也重新获得投资者关注。 DeepSeek-R1-Zero在技术路线上实现了突破性创新，成为首个完全摒弃监督微调环节、完全依赖强化学习训练的大语言模型，证明了无监督或弱监督学习方法在提升模型推理能力方面的巨大潜力。

新能源入市政策仍待地方细则出台，投资者观望情绪较浓，环保股中DeepSeek概念股异动 汽车销量不及预期。 deepseek图片解析失败 验证点：阿里CapEx大幅扩大，AI提速得到有力验证阿里FY25Q3云业务收入317亿元，同比+13%，提速显著（FY25Q1、Q2云收入同比增速为6%、7%），主要受益于AI需求增长，推理需求占新增需求的60%-70%

此外，行业估值分化系数近期快速上升，当前来到2010年来中位水平，短期或有再平衡需求，低位板块或迎来补涨，从涨跌幅、估值分位数、景气程度三维度筛选，主要关注调味发酵品、乳制品、白色家电、医药商业等板块。 Finalshell 看好核心零部件和具备流量、内容优势的整机制造商。

近期国内油厂压榨利润健康，南美大豆货盘增加，且有望持续。 deepseek图片解析失败 各医药子行业中，医院(+2.16%)、体外诊断(+1.83%)、医疗研发外包（+1.43%）表现居前，血液制品（-0.33%)、线下药店(+0.43%)、医药流通（+0.51%)表现居后。